警惕金融市場重現“秋官效應”

　　人是非常奇怪的生物，意識形態極之容易受到周邊事物的影響。在金融學上，有一種理論被稱為“自我應驗預言”，屬于心理學上的一種，就是當大家都認為某些事情會發生，事情最終也會朝那個方向發展。

　　筆者在香港長大，電視節目是筆者幼時社會上的最佳娛樂，鄭少秋作為70年代香港最受歡迎的男演員，更是一個時代的代表人物。

　　不過，在證券市場中，“秋官”的出現卻令人聞風喪膽。近日，鄭少秋參與重拍的《書劍恩仇錄》在香港的電視臺播放，再次引來投資界的關注，內地更有官方媒體邀請筆者撰文分析。

　　事緣在1992年10月，香港播放由鄭少秋主演的電視劇《大時代》，他扮演的角色名為“丁蟹”，丁氏經常在證券市場的熊市中借著拋空恒生指數期貨而獲取暴利。播映期間，碰巧港股暴跌，投資者損失慘重。自此，“秋官效應”成為香港證券市場的一個奇特現象。

　　每當鄭少秋主演的電視劇集播放時，市場幾乎也會顯著下挫。這情況實在難以解釋，如果我們從金融角度去分析，這頂多是巧合中的巧合。不過，市場中，還是有不少人認為的確有“秋官效應”，歐美投資銀行在數年前更特別撰寫研究報告分析，導致“秋官效應”顯然成為國際金融新聞。

　　筆者統計過鄭少秋自1992年開始至近期主演的電視劇或亮相的節目，如：《大時代》、《笑看風云》、《香帥傳奇》、《男人四十一頭家》、《天地男兒》、《新上海灘》、《江湖奇俠傳》、《神劍萬里追》、《世紀之戰》、《非常外父》、《血薦軒轅》、《楚漢驕雄》、《御用閑人》、《潮爆大狀》、《謎》、《香港傳奇-榮歸》、《一擲千金》、《天之驕子》、《臺球天王》、《望父成龍》、《書劍恩仇錄》及《神醫大道公》，股市下跌無一幸免。更甚的是連鄭少秋亮相的慈善節目、廣告、娛樂節目，也產生了同樣的巧合效果。

　　筆者認為“秋官效應”是屬于“自我應驗預言”的一種，由于部分投資者相信這特殊股壇現象，深怕相關效應必定靈驗，導致他們手中的證券投資將會下挫。于是，部分投資者便進行非理性的減倉，引致證券市場出現暴跌的情況。

　　由于不少人認為“秋官效應”確有其事，或許也就有一些用心不良的投機份子利用市場弱點，在相關期間中以“秋官效應”作為引爆點而人為推倒大市。從科學分析，當今社會財經理論并無有客觀的證據顯示“秋官效應”能左右到主流投資者界的投資選擇或偏好。

　　不過，由于在某程度上“秋官效應”已經成為“自我應驗預言”，人們也無法以科學數據來否定它。從理性角度分析，鄭少秋是香港一位資深演員，雖已經不再是青春偶像，但是還是有叫座力。他的劇集播放之時，每每是市場頂峰，風險自然較高。

　　另外，若干鄭少秋主演之劇集播放的時候也巧合碰上周邊投資因素轉壞。如97年底亞洲金融風暴，2000年底科網股狂潮爆破，2007年中美國次按危機等，加上不少劇集也是在第四季度的交投淡季播放，市場較容易受少許因素就大幅波動，眾多的巧合就造就了“秋官效應”這異像。

　　這幾天港股大升，看似“秋官效應”失效，不過有關劇集只是剛開播，股市未來是升是跌，月底才知曉!

（梁子豪）